Síla dolaru a proč je právě teď tak silná

Obsah

• Proč je dolar právě teď tak silný
• Euro
• Forex obchodování
• Časová osa síly dolaru 2014–2016
• 2015
• 2016
• Index síly dolaru
• Předpověď amerického dolaru

Americký dolar je silný, když je hodnota dolaru ve srovnání s jinými měnami vysoká ve srovnání s historickými hodnotami dolaru. To znamená jednu ze dvou věcí - nejprve to může znamenat, že dolar je blízko vrcholu svého historického rozsahu, jako je historické maximum pro dolar 25. února 1985, kdy dolar dosáhl 164,72, měřeno USA Dollar Index - ICE (DX.F) - jeden z mála indexů, které obsahují historické informace o futures dolaru.

Historické maximum bylo výsledkem zvýšení Federální rezervy (Fed) sazby federálních fondů (úrokové sazby používané pro banky, které si navzájem půjčují přes noc) v boji proti stagflaci (vysoká míra inflace spojená s ekonomickým úbytkem a vysokou nezaměstnaností) ).

Zadruhé to znamená, že kurz dolaru se mohl během krátké doby zvýšit. Například dolar mezi červencem 2014 a prosincem 2016 posílil o 21%. Rekordní minimum dolaru bylo v dubnu 2008. Bylo to krátce po krachu banky Bear Stearns, který mimo jiné vedl investory k útěku do euro, protože si mysleli, že finanční krize se omezuje na USA.

Proč je dolar právě teď tak silný

Dolar je silný ze tří důvodů. Nejprve Fed přijal dvě opatření - ukončil svou expanzivní měnovou politiku (přidáním k peněžní zásobě), jak se ekonomika po Velké recesi nadále zlepšovala. To omezovalo nabídku dolaru, což mělo za následek zvýšení jeho hodnoty .

Za druhé, Fed také zvýšil úrokové sazby v prosinci 2015, což dále posílilo hodnotu dolaru. Zvýšení úrokových sazeb má za následek snížení výnosů dluhopisů, což v krátkodobém horizontu snižuje zájem investorů o směnky USA. To zvýšilo poptávku po dolarech a umožnilo střadatelům vydělat vyšší návratnost vkladů v dolarech než vkladů v eurech, které platily nižší úrokové sazby.

Euro

Evropská centrální banka přijala opatření snížením hodnoty eura snížením úrokových sazeb, zatímco euro oslabila také politická nestabilita v Evropské unii.

Konverze z eura na dolar a jeho historie ukazuje, jak si euro v průběhu let vedlo k americkému dolaru.

Dolar automaticky zesiluje, když euro oslabuje - je to proto, že euro tvoří 57,6% hodnoty indexu amerického dolaru. To dává euru velký vliv na hodnotu dolaru - ať už bude euro slabší, bude dolar silnějším, a naopak. Každá z ostatních měn, které tvoří USDX, má menší vliv na hodnotu dolaru.

Forex obchodování

A konečně, devizoví obchodníci (obchodníci, kteří obchodují s deriváty cizích měn) zesílili sílu dolaru pomocí pákového efektu (použití dluhu k obchodování) k dalšímu oslabení eura a posílení dolaru.

Časová osa síly dolaru 2014–2016

V lednu 2014 začal Fed zužovat svůj program kvantitativního uvolňování (QE). Dolar se v prvních šesti měsících roku 2013 udržel v obchodním pásmu z roku 2013 kolem 80 (indikováno dolarovým indexem, USDX). euro se obchodovalo za šestiměsíční průměr na hodnotě 1,3129 USD.

V únoru svrhly prozápadní síly na Ukrajině vládu a zasaly semeno ukrajinské krize. V březnu Rusko anektovalo Krymský poloostrov na Ukrajině. V dubnu vyslala síly na podporu proruských separatistů na východní Ukrajině a také v březnu Fed oznámil, že se bude zabývat zvýšením sazby přiváděných prostředků někdy v polovině roku 2015.

Oznámení o změně sazeb ze strany Fedu mají dopad na trh, kde investoři reagují na základě toho, jak si myslí, že se trh po změně bude pohybovat. Tomu se říká efekt oznámení.

2. října Evropská centrální banka (ECB) oznámila, že zahájí svou verzi QE, v listopadu ECB dodala, že bude udržovat nízké úrokové sazby.

V prosinci směnný kurz eura klesl na 1,21 USD, protože investoři se obávali, že řecká dluhová krize by vytlačila Řecko z eurozóny.Tato klesající hodnota vedla k posílení dolaru na 89,95 do konce roku.

2015

V lednu 2015 ECB oznámila, že v březnu bude pokračovat v QE. 9. března začala nakupovat dluhopisy, což zvýšilo nabídku eur v oběhu a snížilo hodnotu měny. Euro kleslo na 12- letošní minimum ve výši 1,0524 USD 13. března. S poklesem eura dolar vzrostl. USDX 13. března 2015 dosáhl 52týdenního maxima 100,390, což představuje nárůst o 25% oproti 11. červenci 2014, minimu 80,030. Uzavřel rok v 98.27.

V průběhu roku 2015 analytici předpovídali, že euro klesne na paritu (kde jsou euro a dolar stejné hodnoty). Výsledkem bylo, že zajišťovací fondy a další forexoví obchodníci začali zkratovat euro. Tito obchodníci a správci fondů zahrnovali Bridgewater Associates, Tudor Investment, Brevan Howard, Moore Capital Management, Caxton Associates a Gavea Fund.

Shorting je investiční / obchodní taktika, kdy si aktivum půjčí investor, prodá je a poté je investorem zakoupí za nižší cenu.

Dalším faktorem, který poháněl sílu dolaru v roce 2015, bylo zpomalení čínské ekonomiky. Potenciální úvěrové problémy děsily investory směrem k relativní bezpečnosti dolaru. Čína přímo váže svůj jüan na dolar - protože druhá největší ekonomika na světě, čínský trh, ekonomika a měna mají obrovský vliv na americký dolar.

V prosinci Federální výbor pro otevřený trh zvýšil sazbu přiváděných prostředků na 0,24%.

2016

V únoru Dow v reakci na vyšší úrokové sazby Fedu klesl na 15 660,18. Investoři se nelíbili klesající ceny ropy, devalvace jüanu a otřesy na čínském akciovém trhu.

Index síly dolaru

Americký dolarový index (USDX) je běžným měřítkem síly dolaru. Jedná se o kompozit, který měří hodnotu dolaru vůči šesti nejčastěji obchodovaným měnám. Všechny tyto měny používají flexibilní směnný kurz, což znamená, že nejsou vázány na dolar, ale místo toho používají jako ocenění směnné kurzy.

Výše obchodu, který mají se Spojenými státy, určuje směnný kurz a váhu každé měny. Tato tabulka zachycuje riziko, které americké společnosti mají pro tyto měny.

Předpověď amerického dolaru

Dlouhodobě vysoký poměr amerického dluhu k hrubému domácímu produktu sníží kurz dolaru. Před finanční krizí se přesně to stalo - s růstem amerického dluhu klesla hodnota dolaru.

Během krize investoři vložili své peníze do velmi bezpečných amerických pokladen. To zvýšilo hodnotu dolaru při současném snížení dlouhodobých úrokových sazeb. V kombinaci s expanzivní měnovou a fiskální politikou to pomohlo posílit americkou ekonomiku, což činí státní pokladny atraktivnějšími pro zahraniční investory, což zase zvyšuje hodnotu dolar ještě dále.