Jaké jsou možnosti? Průvodce pro začátečníky

Obsah

• Váš průvodce obchodováním s opcemi:
• Co je na výběr?
• Proč investoři obchodují s opcemi?
• Příklad možnosti volání
• Příklad prodejní opce
• Riziko vs. výnos při obchodování s opcemi
• Možnosti volání
• Umístěte možnosti
• Možnosti vztahu kupující-prodejce
• Možnosti podmínky k učení

Mnoho nebo všechny zde uvedené produkty pocházejí od našich partnerů, kteří nás kompenzují. To může ovlivnit, o kterých produktech píšeme a kde a jak se produkt na stránce objevuje. To však nemá vliv na naše hodnocení. Naše názory jsou naše vlastní. Zde je seznam našich partnerů a způsob vydělávání peněz. Investiční informace uvedené na této stránce slouží pouze pro vzdělávací účely. NerdWallet nenabízí poradenské nebo zprostředkovatelské služby ani nedoporučuje ani nedoporučuje investorům nakupovat nebo prodávat konkrétní akcie nebo cenné papíry.

Váš průvodce obchodováním s opcemi:

1. Jaké jsou možnosti? ← Jste zde

2. Jak obchodovat s opcemi

3. Jak si vybrat makléře obchodujícího s opcemi

4. Strategie obchodování s opcemi

Co je na výběr?

Abychom pochopili, jaké jsou možnosti, pomůže jim porovnat je s akciemi. Nákup akcií znamená, že vlastníte malou část této společnosti, která se nazývá akcie. Očekáváte, že společnost v budoucnu poroste a vydělá peníze a že její cena akcií poroste. Pokud k tomu dojde, můžete akcie prodat se ziskem. (o základech nákupu akcií.)

Možnost je na druhé straně pouze smlouva, která vám dává právo koupit nebo prodat akcie nebo jiné podkladové cenné papíry - obvykle v balíčcích po 100 - za předem sjednanou cenu k určitému datu. Až však toto datum nastane, nemáte povinnost akcie koupit nebo prodat. Máte možnost nechat smlouvu vypršet, odtud název. Při nákupu opcí však předem zaplatíte tzv. „Prémii“, kterou ztratíte, pokud necháte smlouvu vypršet.

»Potřebujete osvěžovač? Zjistěte rozdíly mezi opcemi a akciemi

Je důležité si uvědomit, že opce existují pro všechny druhy cenných papírů, ale tento článek se zabývá opcemi v kontextu akcií. Existují dva hlavní typy opčních smluv:

• Možnosti volání. Nákupní opce vám dává právo koupit akcie společnosti za konkrétní cenu (známou jako „realizační cena“) v konkrétním časovém období, které se označuje jako „vypršení platnosti“.

• Umístěte možnosti. Prodejní opce vám dává právo prodat akcie společnosti za dohodnutou realizační cenu před jejím vypršením.

  
  

Jakmile si smlouvu koupíte, může se stát několik věcí od okamžiku, kdy jste ji koupili, do okamžiku vypršení platnosti. Můžeš:

• Využijte tuto možnost, což znamená, že budete kupovat nebo prodávat akcie akcií za realizační cenu.

• Prodat smlouvu jinému investorovi.

• Nechte smlouvu vypršet a odejděte bez dalších finančních závazků.

Proč investoři obchodují s opcemi?

Investoři využívají možnosti z různých důvodů, ale hlavní výhody jsou:

• Nákup opce znamená převzít kontrolu nad více akciemi, než kdybyste akcie koupili přímo se stejným množstvím peněz.

• Možnosti jsou formou pákového efektu, který nabízí zvětšené výnosy.

• Možnost dává investorovi čas vidět, jak se věci vyvíjejí.

• Možnost chrání investory před rizikem zpomalení tím, že zamkne cenu bez povinnosti nakupovat.

Jaká jsou však rizika?

• Za relativně krátkou dobu můžete přijít o celou svou investici.

  
  

• Může to být mnohem komplikovanější než nákup akcií - musíte vědět, co děláte.

• U určitých typů opčních obchodů je možné přijít o více, než je vaše počáteční investice.

»Jste připraveni se ponořit hlouběji? Naučte se, jak obchodovat s opcemi

Příklad možnosti volání

Řekněme, že akcie společnosti jsou v současné době 50 USD za akcii. Můžete si koupit kupní opci a koupit si akci za 50 $ (realizační cena), která vyprší za šest měsíců, za prémii 5 $. Prémie se hodnotí na akcii, takže tato možnost volání by stála 500 $ (5 $ prémie x 100 akcií). Upozorňujeme, že při nákupu opcí si můžete vybrat z dostupného seznamu realizačních cen a nemusí se shodovat s aktuální cenou akcií.

Pokud cena akcií během šestiměsíčního období zůstane nebo klesne pod 50 USD a nikdy se neobnoví, můžete nechat smlouvu vypršet bezcennou a celková ztráta bude 500 USD, které jste utratili za prémii. Těch 500 $ je také maximální částka, kterou byste mohli při investici ztratit.

Nyní řekněme, že cena stoupne na 60 $. Můžete využít své možnosti koupit 100 akcií za realizační cenu 50 $, poté je otočit a prodat za 60 $. V tomto případě by vaše návratnost investice byla 500 USD. (Koupě akcií by stála 5 000 $, ale prodali byste je za 6 000 $ se ziskem 1 000 $. Odečtěte cenu prémie a zbyl by vám zisk 500 $.)

Při koupi opce na volání nastane zlomový bod, ve kterém získáte zisk. V tomto příkladu je tento zlomový bod 55 $. Pokud se tedy akcie obchodují mezi 50 až 55 USD, byli byste schopni získat zpět část své investice, ale stále by to bylo za ztrátu.

Pokud cena akcií stoupne nad realizační cenu, kontrakt sám o sobě získá vlastní hodnotu a cena prémie podle toho vzroste. To znamená, že byste mohli smlouvu prodat jinému investorovi před vypršením platnosti za více, než za kolik jste ji koupili, a získat tak zisk. Budete muset vzít v úvahu několik faktorů, abyste zjistili, zda byste měli prodat opční smlouvu nebo ji uplatnit.

" Učit se

Příklad prodejní opce

Put put opce slouží podobnému účelu jako shorting akcie - obě vám umožní zisk, pokud cena akcie poklesne. Puts lze ale také použít jako zajištění proti poklesům cen, které by mohly poškodit vaše portfolio.

Stejným příkladem výše si řekněme, že akcie společnosti se obchodují za 50 $ a vy si koupíte prodejní opci s realizační cenou 50 $, s prémií 5 $ a vypršením šesti měsíců. Smlouva stojí 500 $.

Pokud cena akcií klesne na 40 USD, můžete uplatnit právo prodat akcie za realizační cenu 50 USD. V tomto případě nezískáte žádný zisk, ale své akcie ochráníte před ztrátou hodnoty. Pokud cena vzroste, smlouva vyprší bezcenně a vy byste byli maximálně 500 $. V jistém smyslu lze opce s kupní opcí považovat za pojištění vašich akcií: Pokud cena akcií klesne, jste pojištěni, abyste prodávali za vyšší realizační cenu, a pokud se zvýší, pojistné, které jste zaplatili, bylo fixní cenou daného pojištění.

Opci s právem prodeje lze ale použít i pro spekulace a ke koupi možnosti s právem prodeje nemusíte vlastnit podkladové akcie. Řekněme, že jste koupili prodejní opci a akcie klesnou na 40 $, ale nevlastníte ji. Akci můžete koupit za 40 $, poté se otočit a prodat za 50 $. To by vrátilo zisk 500 $. (Koupili byste 100 akcií za 40 $ za 4 000 $, pak je prodáte za 50 $ za 5 000 $ a vygenerujete 1 000 $. Odečtěte prémii 500 $ a vydělali jste 500 $.)

Stejně jako smlouvy o opcích na koupě může mít smlouva s opcemi s opcemi skutečnou hodnotu. Pokud cena podkladové akcie poklesne pod realizační cenu, kontrakt se stane atraktivnějším a náklady na jeho prémii se odpovídajícím způsobem zvýší. V takovém případě můžete smlouvu prodat jinému investorovi se ziskem.

" Učit se

Riziko vs. výnos při obchodování s opcemi

Možnosti volání

Pokud si myslíte, že akcie porostou, můžete si akcie přímo koupit a vlastnit, nebo koupit kupní opce. Ale mezi těmito dvěma je velký rozdíl.

Ve výše uvedeném příkladu si všimněte, že převzetí kontroly nad 100 akciemi akcie v hodnotě 50 $ za akcii stojí 500 $. Pokud byste měli koupit akcie přímo se stejnou investicí 500 $, mohli byste převzít kontrolu pouze nad 10 akciemi. Zde vstupuje do hry síla možností zvětšení návratnosti a důvody, proč jsou možnosti považovány za formu pákového efektu.

Z výše uvedeného příkladu víme, že pokud cena akcií vzroste na 60 $, přináší výnos 500 $ - zdvojnásobili jste své peníze. Pokud ale vzroste na 70 $, váš zisk vzroste na 1 500 $. Pokud stoupne na 80 $? To je 60% nárůst ceny akcií, který vyústil v návratnost 2 500 $. Pokud byste koupili akcie přímo, stejné 60% zvýšení ceny vám poskytne návratnost relativně skromných 300 $.

Ale tam, kde je šance na vysokou odměnu, je vysoké riziko. Pokud byste investovali 500 $ do akcií přímo, jemné snížení ceny neznamená mnoho. Například 10% pokles znamená, že byste klesli o 50 $ a před prodejem můžete neomezeně čekat, až cena opět vzroste.

Výdaje 500 $ na smlouvu s opcemi na volání však znamenají 10% pokles ceny akcií, což by mohlo učinit smlouvu bezcennou, pokud cena akcií klesne pod realizační cenu a máte omezený čas na to, aby opět vzrostla. Pokud se tak nestane, jedná se o ztrátu 500 $ nebo 100% vaší investice.

Umístěte možnosti

Při nákupu prodejních opcí je maximální částka, kterou můžete ztratit, podobná kupní opci: Pokud cena akcií stoupne nad realizační cenu, necháte smlouvu vypršet a ztratíte celou investici ve výši 500 USD.

Zvětšení výnosů, které jsme viděli v možnostech volání, však jde v opčních možnostech opačným směrem. Pokud cena akcií klesne na 30 $, uvidíte zisk 1 500 $. Při 20 $ by zisk činil 2 500 $. To ale také znamená, že existuje omezení zisku z opčních prodejů - akcie nemohou klesnout pod nulu. Naopak, při koupi kupní opce je potenciál zisku teoreticky neomezený.

». Strategie obchodování s opcemi

Možnosti vztahu kupující-prodejce

S možnostmi je důležité si uvědomit, že pro každého kupujícího existuje prodejce, jehož motivace a pobídky jsou opakem kupujícího.

Když například kupujete kupní opci, doufáte, že cena poroste, protože máte právo nakupovat akcie za nižší realizační cenu.

Prodejce na druhé straně této transakce má však povinnost prodat akcie za realizační cenu, pokud se kupující rozhodne uplatnit opci. To znamená, že prodejce chce, aby cena akcií klesla - pokud klesne pod realizační cenu, kupující by pravděpodobně nechal vypršet smlouvu a prodejce by si ponechal prémii jako zisk. Pokud však cena akcií vzroste a kupující využije opce, musí prodávající akcie prodat za realizační cenu, která by pravděpodobně byla nižší než aktuální cena akcií.

Pokud prodejce ještě nevlastní podkladové akcie, je stále připraven je prodat kupujícímu. Pokud by tedy cena akcií vzrostla na 60 $, museli by akcie koupit za 60 $, pak je prodat za 50 $. To by vedlo ke ztrátě 500 USD. (Nákup akcií za 60 $ by stál 6 000 $, následný prodej za 5 000 $ znamená ztrátu 1 000 $. Prodejce si však ponechává prémii 500 $, takže celkové ztráty jsou 500 $.)

V tomto případě, pokud cena akcií nadále roste, ztráta prodejce volání je teoreticky nekonečná, stejně jako zisk kupujícího je teoreticky nekonečný.

Tento vztah existuje pro každý obchod s opcemi, ať už kupujete hovory, prodáváte je nebo prodáváte. Přidejte různé strategie obchodování s opcemi a uvidíte, jak se obchodování s opcemi - a rizika s nimi spojená - komplikují a zrychlují.

Možnosti podmínky k učení

Zde je několik výrazů, se kterými se při výběru možnosti setkáte. (Další informace najdete na stránce s úplnými možnostmi a definicemi.)

• V penězích. Kupní opce je „v penězích“, pokud je realizační cena nižší než cena akcie, zatímco prodejní opce je v penězích, pokud je realizační cena vyšší než cena akcie.

• Na peníze. Pokud jsou cena akcií a realizační cena stejná pro hovory i nákupy, možnost je „za peníze“.

• Z peněz. Kupní opce je „z peněz“, pokud je realizační cena vyšší než cena akcie, zatímco prodejní opce je z peněz, pokud je realizační cena nižší než cena akcie.

• Pojistné. To je to, co budete muset zaplatit za nákup opční smlouvy. Naopak, jedná se o peníze, které potenciálně vyděláte, pokud prodáte opční smlouvu.

• Deriváty. Derivát je druh finančního produktu, jehož hodnota závisí na - je odvozena od - výkonnosti jiného finančního nástroje. Opce jsou deriváty, protože jejich hodnota je založena na změnách ceny akcie.

• Pomazánky. Spready jsou pokročilou obchodní strategií, ve které obchodník s opcemi nakupuje a prodává více kontraktů za různé stávkové ceny.