Burza cenných papírů v roce 2008

Obsah

• 2007
• 2008
• Září 2008
• Říjen 2008
• Listopadu 2008
• Prosinec 2008
• 2009
• Následky
• Sečteno a podtrženo

Recenzoval Michael Boyle je zkušený finanční profesionál s více než 9 lety práce s finančním plánováním, deriváty, akciemi, pevným výnosem, projektovým managementem a analytikou. Článek Recenzováno 7. dubna 2020 Přečtěte si The Balance

Krach burzy v roce 2008 nastal 29. září 2008.Průmyslový průměr Dow Jones klesl při vnitrodenním obchodování o 777,68 bodu. Do pádu akciového trhu v roce 2020 to byl největší bodový pokles v historii.

Trh se zhroutil, protože Kongres zamítl bankovní záchranný zákon, ale napětí, které vedlo ke krachu, se budovalo po dlouhou dobu.

Dne 9. října 2007 dosáhl Dow maxima před recesí a uzavřel na 14 164,53. Do 5. března 2009 klesl o více než 50% na 6 594,44. Ačkoli to nebyl největší procentuální pokles v historii, bylo to brutální.

Akciový trh během Velké hospodářské krize poklesl o 90%. Ale to trvalo téměř čtyři roky. Havárie v roce 2008 trvala jen 18 měsíců.

Níže uvedený graf řadí 10 největších jednodenních ztrát v historii Dow Jones Industrial Average.

Níže uvedená časová osa přesně vysvětluje, jak krach burzy v roce 2008 nastal.

2007

Dow zahájil rok na 12 474,52 a vzrostl navzdory rostoucím obavám z hypoteční krize. 17. listopadu 2006 varovalo americké obchodní oddělení, že říjnová nová povolení k bydlení jsou o 28% nižší než před rokem. Ekonomové si však nemysleli, že zpomalení bydlení ovlivní zbytek ekonomiky. Ve skutečnosti se jim ulevilo, že se přehřátý trh nemovitostí zdálo, že se vrací do normálu.

Klesající ceny domů však vyvolaly výchozí hodnoty hypoték s rizikovými hypotékami.

V srpnu 2007 Federální rezervní systém uznal, že banky nemají dostatek likvidity, aby mohly fungovat.

Fed začal přidávat likviditu nákupem rizikových hypoték bank. V říjnu varovali ekonomové před rozšířeným používáním zajištěných dluhových obligací a dalších derivátů.

Jak se rok chýlil ke konci, Bureau of Economic Analysis (BEA) revidoval svůj odhad růstu výše. Řekl, že hrubý domácí produkt národa se ve třetím čtvrtletí zvýšil o 0,5%. Jeho předchozí odhad uvedl, že se snížil o 0,5%. Zdálo se, že americká ekonomika může ustoupit od poklesu bydlení a omezení likvidity bank. Dow zakončil rok jen mírně mimo své říjnové maximum, na 13 264,82.

2008

Na konci ledna revidovala BEA svůj odhad růstu HDP ve čtvrtém čtvrtletí roku 2007. Uvedl růst pouze 0,6%. Ekonomika ztratila 17 000 pracovních míst, poprvé od roku 2004. Dow pokrčil zprávami a pohyboval se mezi 12 000 a 13 000 do března.

17. března intervenoval Federální rezervní systém, aby zachránil selhávající investiční banku Bear Stearns. Dow klesl na vnitrodenní minimum 11 650,44, ale zdálo se, že se vzpamatoval. Ve skutečnosti si mnozí mysleli, že se záchrana Bear Stearns vyhne medvědímu trhu. V květnu Dow vzrostl nad 13 000. Zdálo se, že to nejhorší skončilo.

V červenci 2008 krize hrozila vládním agenturám Fannie Mae a Freddie Mac. Vyžadovali vládní výpomoc. Ministerstvo financí zaručilo odhadem 25 miliard USD za své půjčky a nakoupilo akcie akcií Fannie a Freddie. Federální úřad pro bydlení zaručil nové půjčky ve výši 300 miliard USD. Dne 15. července klesl Dow na 10 962,54. Odrazilo se a po zbytek léta zůstalo nad 11 000.

Září 2008

Měsíc začal mrazivými zprávami. V pondělí 15. září 2008 vyhlásila společnost Lehman Brothers bankrot. Dow klesl o více než 200 bodů.

V úterý 16. září 2008 Fed oznámil, že zachrání pojišťovací gigant American International Group Inc. Poskytl půjčku ve výši 85 miliard USD výměnou za 79,9% vlastní kapitál, čímž převzal vlastnictví. AIG došly peníze. Snažilo se vyplatit splátky úvěrového selhání, které vydalo proti nyní selhávajícím hypotékám zajištěným hypotékám (MBS).

Ve dnech následujících po zhroucení Lehmana ztratily fondy peněžního trhu 196 miliard dolarů. To je místo, kde většina podniků zaparkuje svou jednodenní hotovost. Společnosti zpanikařily a přešly na ještě bezpečnější pokladniční poukázky. Udělali to proto, že sazby Libora byly vysoké. Banky zvýšily úrokové sazby, protože se bály navzájem si půjčovat. 17. září 2008 poklesl Dow o 449,36 bodu.

Ve čtvrtek 18. září 2008 se trhy odrazily o více než 400 bodů. Investoři se dozvěděli o novém balíčku záchrany bank.

V pátek 19. září 2008 zakončil Dow týden na 11 388,44. Bylo to jen mírně pod svým pondělním otevřením 11 416,37. Fed zřídil Likviditní facilitu vzájemných fondů komerčních papírových peněz na trhu peněžních trhů. Půjčovala bankám peníze na nákup komerčních cenných papírů z fondů peněžního trhu. Oznámení Fedu potvrdilo, že úvěrové trhy byly částečně zmrazeny a v panickém režimu.

V sobotu 20. září 2008 zaslali tajemník Henry Paulson a předseda Federálního rezervního systému Ben Bernanke Kongresu návrh zákona o záchraně banky. Dow poskočil kolem 11 000 do 29. září 2008, kdy Senát hlasoval proti bailoutovému zákonu. Dow během vnitrodenního obchodování klesl o 777,68 bodu. Globální trhy také zpanikařily:

• Brazilská burza Ibovespa byla zastavena po poklesu o 10%
• Londýnský FTSE poklesl o 5,3%
• Zlato vyšplhalo na více než 900 $ za unci
• Ropa klesla na 95 $ za barel

Aby obnovil finanční stabilitu, Fed zdvojnásobil své měnové swapy se zahraničními centrálními bankami v Evropě, Anglii a Japonsku na 620 miliard dolarů. Vlády světa byly nuceny zajistit veškerou likviditu pro trhy se zmrazenými úvěry.

Říjen 2008

Kongres konečně schválil záchranný zákon na začátku října, ale škody již byly způsobeny. Ministerstvo práce uvedlo, že ekonomika za předchozí měsíc přišla o neuvěřitelných 159 000 pracovních míst. V pondělí 6. října 2008 Dow klesl o 800 bodů a uzavřel pod 10 000 poprvé od roku 2004.

Fed se pokusil podpořit banky tím, že půjčil 540 miliard dolarů fondům peněžního trhu. Fondy potřebovaly hotovost, aby splnily pokračující příval odkupů. Od srpna bylo z hlavních peněžních trhů vybráno asi 500 miliard dolarů.

Společnost JPMorgan Chase spravovala investiční fond pro investory na peněžním trhu (MMIFF) Fedu. Nakoupila depozitní certifikáty, bankovky a komerční cenné papíry v hodnotě až 600 miliard USD, které by měly být splatné za 90 dní. Zbývajících 60 miliard dolarů pocházelo ze samotných peněžních trhů. Rovněž však nakupovali komerční papír z MMIFF.

Fed rychle snížil úrokovou sazbu fondů na pouhé 1%, sazba úvěrů banky Libor však vzrostla na maximum 3,46%. Fed také koordinoval výpomoc globální centrální banky.

Dow v průběhu měsíce klesl o 15% a na konci října BEA zveřejnila další střízlivé zprávy. Ekonomika ve třetím čtvrtletí poklesla o 0,3%. Národ byl v recesi.

Listopadu 2008

Měsíc začal s více špatnými zprávami. Ministerstvo práce uvedlo, že ekonomika v říjnu ztratila závratných 240 000 pracovních míst. Výpomoc AIG vzrostla na 150 miliard USD. Bushova administrativa oznámila, že využívala část výplaty 700 miliard USD na nákup preferovaných akcií v bankách národů Automobilky Velké trojky požádaly o federální výpomoc. Do 20. listopadu 2008 se Dow propadl na 7552,29, což je nové minimum. Krach burzy v roce 2008 však ještě neskončil.

Prosinec 2008

Fed snížil sazbu zajištěných fondů na 0%, což je nejnižší historická úroveň. Dow zakončil rok nemocných 8 776,39, což je za rok téměř 34%.

2009

2. ledna 2009 se Dow vyšplhal na 9 034,69. Investoři věřili, že nová Obamova administrativa by mohla vyřešit recesi se svým týmem ekonomických poradců. Špatné ekonomické zprávy však pokračovaly. 5. března 2009 se Dow propadla na dno 6 594,44.

Krátce nato Obamův plán ekonomických stimulů vzbudil důvěru potřebnou k zastavení paniky. 24. července 2009 dosáhl Dow vyšší úrovně. Uzavřela na 9 093,24 a překonala tak své lednové maximum. Krach akciových trhů z roku 2008 pro většinu z nich skončil.

Následky

Investoři nesli emocionální jizvy po krachu na další čtyři roky. 1. června 2012 zpanikařili kvůli špatné zprávě o květnových pracovních místech a dluhové krizi v eurozóně. Dow klesl o 275 bodů. Desetiletý srovnávací výnos Treasury klesl na 1,47. Tento výnos byl nejnižší za více než 200 let. Signalizovalo to, že důvěra, která se během roku 2008 odpařila, se Wallu úplně nevrátila. Ulice.

V roce 2013 se akciový trh konečně vzpamatoval. Ceny akcií rostly rychleji než výdělky a vytvářely bublinu aktiv. Dow pokračoval v nastavování vyšších rekordů až do února 2018. Obavy z inflace a vyšších úrokových sazeb vedly Dow k nejdelší korekci od roku 1961. Stejně jako mnoho jiných minulých propadů akciových trhů nevedlo k recesi.

Oprava skončila v srpnu 2018 a Dow skončil v roce 2018 na 23 327,46. V roce 2019 dosáhla v červenci rekordní hodnoty 27 359,16. Poté začala klesat kvůli obavám z obchodních válek iniciovaných prezidentem Donaldem Trumpem.

Sečteno a podtrženo

Krach burzy v roce 2008 byl důsledkem nesplácení konsolidovaných cenných papírů zajištěných hypotékou. Subprime půjčky na bydlení zahrnovaly nejvíce MBS. Banky tyto půjčky nabízely téměř každému, i těm, kteří nebyli bonitní.

Když poklesl trh s bydlením, mnoho majitelů domů splácalo své půjčky. Tato výchozí nastavení zazněla v celém finančním odvětví, které značně investovalo do MBS. V důsledku toho byly společnosti obchodující s těmito bankami nepříznivě ovlivněny, což následně zasáhlo jejich akcie.

Rozsah bankovní krize vedl k selhání důvěry i na americký akciový trh. Jako vedlejší účinek došlo k pádu akciového trhu na podzim roku 2008.

Americký akciový trh se dostatečně zotavil až v polovině roku 2013.