Pochopení preventivních práv akcionářů

Obsah

• Jak na vás mají preventivní práva vliv - příklad
• Rychlý posun vpřed o pět let
• Následné nabídky
• Výhoda pro společnost
• Nevýhoda pro společnost

Stávajícím akcionářům společnosti se často poskytuje preventivní právo, aby se zabránilo nedobrovolnému zředění jejich vlastnického podílu. Toto právo jim dává šanci koupit proporcionální úrok z jakékoli budoucí emise kmenových akcií.

Musí to být obecně stanoveno ve stanovách, ale to může záviset na státní legislativě.

Toto právo vám umožňuje udržovat stejné procento vlastnictví kmenových akcií společnosti nákupem nových akcií před širokou veřejností.

Jak na vás mají preventivní práva vliv - příklad

Předpokládejme, že společnost ABC má 100 akcií v oběhu a 10 z nich vlastníte. To vám dává 10% vlastnictví. Správní rada se rozhodne prodat dalších 100 akcií společnosti za 50 $, aby získala kapitál k expanzi. To by zředilo vaše vlastnictví na 5% - 10 akcií děleno 200 zbývajícími akciemi - pokud by preventivní právo neexistovalo.

Akcionářům se běžně vydávají „warranty upisování“ v okamžiku, kdy se původně koupily, přičemž jako preventivní právo přesně uvádějí, kolik akcií mají právo koupit. Souhlasili byste s odkoupením nebo upsáním 10 akcií nové akcie, pokud byste využili svého preventivního práva na zachování svého poměrného zájmu.

Pak byste škrtli šek na 500-10 $ nových akcií za nabídkovou cenu 50 $ - a vlastnili byste 20 z 200 akcií v oběhu. Stále byste vlastnili stejných 10% celé společnosti.

Rychlý posun vpřed o pět let

Nyní si představte, že společnost ABC ohlašuje významnou expanzi a o pět let později plánuje vydat 1 000 akcií nových kmenových akcií. Když jsou vydány nové akcie, vlastnili byste pouze 1,67% společnosti - 20 akcií ve vlastnictví děleno 1200 akcií v oběhu - pokud si v rámci svého preventivního práva nekoupíte žádné nové akcie.

Vaše hlasovací práva představovala 1/10 společnosti a měla podstatnou váhu před vydáním této nové akcie. Váš hlas by byl mnohem menší ve srovnání s hlasováním před vydáním nových akcií.

Akcionáři musí mít obecně hlasovací práva, aby měli preventivní práva, ale opět to může záviset na státním právu.

Následné nabídky

Označuje se jako „následná nabídka“, když společnost vydá akcie po počáteční veřejné nabídce. Existují dva typy následných nabídek: zředěný a nezředěný.

Společnost vytváří a nabízí nové akcie s a zředěná následná nabídka, což způsobí, že současní akcionáři ztratí část svého vlastnického podílu ve společnosti. Nezředěné následné nabídky se skládají z akcií, které jsou již na trhu.

Výhoda pro společnost

Hlavní výhodou preventivních práv pro většinu společností je to, že jim šetří peníze. Musí-li společnosti nabízet nové akcie široké veřejnosti, musí pro upisování projít investiční bankou, což je nákladný proces. Pro společnost je mnohem levnější prodat akcie současným akcionářům, než je prodat široké veřejnosti.

Nevýhoda pro společnost

Některé společnosti se rozhodnou zbavit se preventivního práva, protože to může být nepohodlné, když se snaží získat hotovost z emise akcií.

Je to také prostředek, jak se vyhnout určitým právním konfliktům, jako je útlak menšinových akcionářů.

Jedním z příkladů je, když společnost vydává nové akcie za ceny nižší, než jaké aktuálně obchodují, s plným vědomím, že menšinoví akcionáři nebudou moci koupit nové akcie v rámci svého preventivního práva.

Majoritní akcionář může využít příležitosti k podstatnému zvýšení své vlastnické pozice a současnému snížení vlastnických pozic menšinových akcionářů.